وارن بافيت يعترف بأكبر زلاته خلال عقدين

تكبدت شركة "بيركشاير هاثاواي"، المملوكة لوارن بافيت، خسارة بقيمة 3.8 مليار دولار على حصتها في "كرافت هاينز"، في أحدث ضربة لرهان أثقل كاهل شركة المستثمر الملياردير في السنوات الأخيرة.

يوم السبت، خفضت بيركشاير القيمة الدفترية لاستثمارها في "كرافت هاينز" إلى النصف تقريباً إلى 8.4 مليار دولار، بعد أن كانت أكثر من 17 مليار دولار في نهاية عام 2017. وتعد هذه خيبة أمل نادرة لبافيت، البالغ من العمر 94 عاماً، والذي كان له دور محوري في اندماج كل من "كرافت" و"هاينز" قبل نحو عقد من الزمان، وفقاً لما ذكرته "بلومبرغ"، واطلعت عليه "العربية Business".

انخفض سهم عملاق الأغذية المعبأة بنسبة 62% منذ ذلك الحين. وخلال الفترة نفسها، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 202%.

وقال المحلل في "إدوارد جونز"، كايل ساندرز، إن تخفيض القيمة كان "متأخراً". وأضاف: "يمكن القول إنه كان ينبغي عليهم القيام بذلك قبل عامين".

رهان يثير غضب بافيت على بيركشاير

تدرس "كرافت هاينز" الآن فصل جزء من أعمالها في ظل مواجهتها تحديات، بما في ذلك التضخم الذي يثقل كاهل إنفاق المستهلكين وبحث الناس عن بدائل صحية لمنتجاتها. في الشهر الماضي، سجلت الشركة انخفاضاً في المبيعات لم يكن بالسوء الذي توقعه المحللون، ويعود ذلك جزئياً إلى ارتفاع الأسعار.

في الأشهر الأخيرة، أشارت بيركشاير إلى أنها تعيد النظر في علاقاتها مع كرافت هاينز. في مايو، أعلنت "كرافت هاينز" أن "بيركشاير" تخلت عن مقاعد في مجلس إدارة شركة الأغذية المعبأة. ولأن شركة بافيت أصبحت الآن محدودة بما تفصح عنه كرافت هاينز علناً، أعلنت بيركشاير أنها ستبدأ في الإعلان عن حصتها من أرباح كرافت هاينز بفارق ربع سنوي.

يعزى انخفاض قيمة أسهم كرافت هاينز، الذي كشف عنه يوم السبت في ملف تنظيمي، جزئياً إلى الانخفاض المستمر في القيمة العادلة. إلا أن الشركة ذكرت أيضاً أنها أخذت في الاعتبار تخليها عن مقاعد مجلس الإدارة هذه وجهود كرافت هاينز لتقييم المعاملات الاستراتيجية عند تحديد مقدار التكلفة التي ستتحملها.

وقالت بيركشاير في الملف: "بالنظر إلى هذه العوامل، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين الاقتصادي وغيرها السائدة، خلصنا إلى أن الخسارة غير المحققة، والمتمثلة في الفرق بين القيمة الدفترية لاستثمارنا وقيمته العادلة، كانت غير مؤقتة".

في حين صرح تكتل بافيت بأنه يمتلك 27.4% من أسهم كرافت هاينز في نهاية يونيو، فإن انخفاض قيمة أسهم كرافت هاينز قد يسهل الطريق إلى تخفيض تلك الحصة في المستقبل، وفقاً لـ ساندرز.

وقال: "أعتقد أنهم يمنحون أنفسهم مرونة أكبر للخروج من مراكزهم في المستقبل. هذه واحدة من أكبر زلات وارن في العقدين الماضيين. ربما حان الوقت لتجاوزها."

التراكم النقدي

انخفضت محفظة بافيت النقدية بنسبة 1% خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، لتصل إلى 344 مليار دولار، وهي المرة الأولى منذ 3 سنوات التي يتقلص فيها رصيده النقدي. وكانت هذه الصناديق قد واصلت ارتفاعها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في حين عانى بافيت لإيجاد فرص استثمارية.

انتهى الأمر بـ بافيت باتباع نهج حذر تجاه سوق الأسهم في الربع الثاني. وكان بائعاً صافياً لأسهم شركات أخرى خلال تلك الفترة، حيث تخلص من حوالي 3 مليارات دولار من الأسهم.

حتى أنه تجنب شراء أسهم بيركشاير، متخلياً عن أي عمليات إعادة شراء. لقد امتنع عن إعادة الشراء لمدة عام تقريباً، على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 12% بعد إعلان بافيت في مايو أنه سيتنحى عن منصبه كرئيس تنفيذي بنهاية العام.

وفقاً لساندرز، قد يؤثر موقف بافيت الحذر تجاه السوق، بما في ذلك أسهمه، على أداء سهم بيركشاير مقارنة بالسوق.

وقال: "إن الإجراءات التي يتعين عليهم اتخاذها لتنشيط السهم، ليسوا مستعدين للبدء بها بعد".

شهدت بيركشاير ضعفاً في أعمالها التشغيلية خلال الربع الثاني. انخفضت الأرباح بنسبة 3.8% لتصل إلى 11.16 مليار دولار، مدفوعة بانخفاض أرباح الاكتتاب لدى شركات التأمين التابعة لها.